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O que acontece com as opções durante os desdobramentos.

O que acontece com as opções durante os desdobramentos - Introdução.

"O que acontece com as opções durante os desdobramentos?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a troca de opções para reais. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as desdobramentos ocorrem com frequência e não saber o que está acontecendo definitivamente coloca todo negociante de opções amador em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.

O que acontece com opções durante desdobramentos - o que é uma divisão de ações?

Um desdobramento ocorre quando uma empresa "divide" suas ações em partes menores, mantendo o capital social total. Uma empresa com 10.000 ações negociadas a US $ 50 pode ser dividida em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de divisão 2 por 1 e que é a forma mais comum de divisão de ações. Se você está segurando ações de 100 ações da empresa em US $ 50 antes da divisão, você vai acabar com 200 ações de US $ 25 após uma divisão de 2 para 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?

O que acontece com as opções durante os desdobramentos?

Quando um desdobramento de ações, o OCC ou a Options Clearing Corporation, ajusta automaticamente suas opções através de sua corretora de opções para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabe com um valor líquido de posição equivalente a antes da divisão. Se você possui um contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa mencionada acima avaliada em US $ 2 por contrato no dia de um desdobramento de 2 para 1, você terá 2 contratos de opções de preço de US $ 25 avaliados em US $ 1 por contrato. Vamos ver o efeito líquido da divisão:

Estoque dividido.

O que é um 'desdobramento de ações'

Um desdobramento de ações é uma ação corporativa em que uma empresa divide suas ações existentes em várias ações para aumentar a liquidez das ações. Embora o número de ações em circulação aumente por um múltiplo específico, o valor total em dólar das ações permanece o mesmo em comparação com os montantes pré-divididos, porque a divisão não adiciona nenhum valor real. As proporções de divisão mais comuns são 2-para-1 ou 3-para-1, o que significa que o acionista terá duas ou três ações, respectivamente, para cada ação realizada anteriormente.

Um desdobramento de ações também é conhecido como desdobramento de ações a termo. No Reino Unido, um desdobramento de ações é chamado de emissão de script, emissão de bônus, emissão de maiúscula ou emissão livre.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Divisão de estoque'

Quando um desdobramento de ações é implementado, o preço das ações se ajusta automaticamente nos mercados. O conselho de administração de uma empresa toma a decisão de dividir o estoque de várias maneiras. Por exemplo, um desdobramento de ações pode ser 2-para-1, 3-para-1, 5-para-1, 10-para-1, 100-para-1, etc. Um desdobramento de ações 3-para-1 significa que para cada ação de um investidor, haverá agora três. Em outras palavras, o número de ações em circulação no mercado triplicará. Por outro lado, o preço por ação após o desdobramento de ações 3 por 1 será reduzido pela divisão do preço por 3. Dessa forma, o valor total da empresa, medido pela capitalização de mercado, permaneceria o mesmo.

A capitalização de mercado é calculada multiplicando-se o número total de ações em circulação pelo preço por ação. Por exemplo, suponha que a XYZ Corp. tenha 20 milhões de ações em circulação e as ações estejam sendo negociadas a $ 100. Seu valor de mercado será de 20 milhões de ações x US $ 100 = US $ 2 bilhões. Digamos que o conselho de diretores da empresa decida dividir o estoque de 2 por 1. Logo após a divisão entrar em vigor, o número de ações em circulação duplicaria para 40 milhões, enquanto o preço da ação cairia para US $ 50, deixando o valor de mercado inalterado em 40 milhões de ações x US $ 50 = US $ 2 bilhões.

Razões para uma divisão de estoque a termo.

Por que as empresas passam pelo incômodo e pela despesa de uma divisão de ações? Por algumas boas razões. Primeiro, uma divisão é geralmente realizada quando o preço das ações é bastante alto, tornando-se caro para os investidores adquirirem um lote padrão de 100 ações. Por exemplo, a Apple Inc. emitiu um desdobramento de ações 7 por 1 em 2014, depois que o preço de suas ações subiu para quase US $ 700 por ação. O conselho de administração concluiu que o preço era alto demais para o investidor médio de varejo e implementou o desdobramento de ações para tornar as ações mais acessíveis a um conjunto mais amplo de acionistas em potencial. O preço das ações fechou em US $ 645 no dia anterior à ativação da divisão. No mercado aberto, as ações da Apple estavam sendo negociadas a aproximadamente US $ 92, o preço ajustado após o desdobramento de ações 7 por 1.

Segundo, o maior número de ações em circulação pode resultar em maior liquidez para as ações, o que facilita a negociação e pode reduzir o spread de compra e venda. Aumentar a liquidez de uma ação facilita a negociação do estoque para compradores e vendedores. A liquidez proporciona um alto grau de flexibilidade no qual os investidores podem comprar e vender ações da empresa sem causar um impacto muito grande no preço das ações.

Embora uma divisão em teoria não deva ter efeito sobre o preço de uma ação, ela freqüentemente resulta em um interesse renovado do investidor, o que pode ter um impacto positivo no preço das ações. Embora esse efeito possa ser temporário, permanece o fato de que as desdobramentos das empresas blue chip são uma ótima maneira de o investidor médio acumular um número crescente de ações nessas empresas. Muitas das melhores empresas rotineiramente excedem o nível de preço em que anteriormente haviam dividido suas ações, fazendo com que elas passassem por uma divisão de ações mais uma vez. O Wal-Mart, por exemplo, dividiu suas ações até 11 vezes em uma base de 2 para 1 desde a abertura de capital em outubro de 1970 até março de 1999. Um investidor que tinha 100 ações na oferta pública inicial do Wal-Mart. (IPO) teria visto essa pequena participação crescer para 204.800 ações nos próximos 30 anos.

Divisa reversa conservada em estoque.

Um grupamento de ações inverso é o oposto de um desdobramento de ações a termo. Uma empresa que emite um grupamento de ações diminui o número de suas ações em circulação e aumenta o preço das ações. Como um desdobramento de ações a termo, o valor de mercado da empresa após um desdobramento reverso permaneceria o mesmo. Uma empresa que realiza essa ação corporativa pode fazê-lo se o preço de suas ações tiver caído para um nível no qual corre o risco de ser excluído de uma bolsa por não atender ao preço mínimo necessário para ser listado. Uma empresa também pode reverter a divisão de suas ações para torná-la mais atraente para os investidores que podem considerá-la mais valiosa se tivessem um preço mais alto.

Divisões e opções de ações.

P: Eu possuo opções em uma ação que acabou de declarar uma divisão de 2 por 1 ação. O que acontece com minhas opções?

R: Suas opções precisarão passar por um ajuste. Em vez de cobrir 100 ações, suas opções agora cobrirão 200 ações, mas o preço de exercício será reduzido à metade. Esse ajuste é realizado automaticamente pela Corporação de Compensação de Opções. Em geral, são feitos ajustes para as opções sempre que houver dividendos em ações, distribuição de ações ou desdobramento de ações.

Antes de um desdobramento de ações de 2 para 1, um investidor mantém uma opção de compra cobrindo 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 50. Após o ajuste, ele realizará duas opções de compra com preço de exercício de $ 25.

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Opções Básicas.

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Como calcular o desdobramento de ações em uma opção de chamada.

Então você deu o salto para a negociação de opções e está indo muito bem. As opções de compra que você adquiriu resultaram em bons lucros quando as ações subjacentes subiram pelo preço de exercício das opções. Agora, o estoque por trás de um de seus negócios de call declarou uma divisão de ações, e você está se perguntando o que acontecerá com suas opções de compra. Para manter o valor de suas opções alinhado com o que acontece ao estoque quando dividido, a posição de suas opções também será ajustada pela Options Clearing Corp. - OCC - e as alterações serão exibidas no resumo de sua conta de corretagem.

Pesquise os detalhes da divisão de ações afetando suas opções de compra. As empresas declaram desdobramentos de ações com uma proporção de novas ações para ações existentes, como 2 para 1 ou 3 para 1. Para este exemplo, suponha que você possua cinco opções de compra com um preço de exercício de $ 75 em uma ação com preço atual de $ 78 e a empresa declarou um desdobramento de 3 para 1 ação.

Divida o preço de exercício das suas opções de compra pela relação de divisão de ações. No exemplo, após o desdobramento, suas opções de compra terão um preço de exercício de US $ 25 e o estoque em si será de US $ 26 por ação. O preço de exercício de uma chamada é o valor pelo qual uma opção pode ser exercida para comprar as ações.

Multiplique o número de opções de chamada que você reteve vezes a taxa de divisão. Se você tiver cinco chamadas antes de uma divisão de 3 para 1, você terá 15 contratos de opção após a divisão. O aumento nos contratos mantém sua posição de lucro relativo. Por exemplo, antes da divisão, você possuía cinco chamadas e cada uma tinha US $ 3 no dinheiro, uma vez que o preço da ação de US $ 78 era US $ 3 acima do preço de exercício da opção de US $ 75. Após a divisão, você terá 15 opções de compra, com cada $ 1 em dinheiro.

Eu possuo opções em um estoque, e é apenas anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?

Quando o estoque subjacente de sua opção se divide ou até mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que é geralmente chamado de "feito inteiro", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente nem positivamente pela ação corporativa. Embora um desdobramento de ações ajuste o preço do título subjacente de uma opção, a opção é ajustada para que quaisquer alterações no preço devido à divisão não afetem o valor da opção. Lembre-se de que, se sua opção for adquirida após a divisão (ou seja, após a divisão ser anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço dividido do título subjacente.

Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você normalmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de Compensação de Opções fará isso automaticamente para você (por causa de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como isso é feito, o cálculo é relativamente simples. Cada contrato de opção está tipicamente no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a taxa de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pela proporção de divisão. Digamos, por exemplo, que você tenha uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um desdobramento de ações de 2 para 1, a opção seria agora para 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, o desdobramento de ações fosse de 3 para 2, a opção seria para 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

Como os desdobramentos afetam as opções de chamada.

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As opções de compra dão a você o direito de comprar uma ação a um preço de determinada ação. Se a ação se dividir e o preço das ações cair, isso pode ser prejudicial ao valor dos seus contratos de opção. Para ajustar os efeitos da divisão de ações, a posição de suas opções também será alterada.

Efeitos de divisão de estoque.

Um desdobramento de ações aumenta o número de ações de uma empresa e, ao mesmo tempo, reduz o preço da ação. Um desdobramento é declarado com o número de novas ações para substituir as atuais ações em circulação. As proporções típicas de divisão incluem 2 para 1, 3 para 1, 3 para 2 e 5 para 2. Um investidor que possuísse 100 ações de uma ação de US $ 50 teria 200 ações de US $ 25 depois de uma divisão de 2 para 1.

Divisões e opções completas.

Um índice de desdobramento de ações inteiro resultará em um aumento proporcional nas opções de compra e uma redução proporcional no preço de exercício da opção. Divisões inteiras têm um "1" na segunda parte da proporção, como 2 para 1, 3 para 1 ou 5 para 1. Por exemplo, se você possui duas chamadas de preço de exercício de US $ 50 em uma ação que declara um 5-for - 1 desdobramento de ações, após o desdobramento você teria 10 opções de compra com um preço de exercício de US $ 10.

Divisões de estoque fracionário.

Ajustes de opção de compra são tratados de forma diferente para desdobramentos de estoques irregulares, como 3 para 2 ou 5 para 2. Um comerciante não pode manter um contrato de opção fracionária que seria o resultado se um contrato fosse ajustado em uma proporção de 3 para 2. Com esse tipo de divisão, o número de ações cobertas por uma opção de compra é aumentado das ações padrão de 100 pela razão de divisão. Por exemplo, uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 60 seria para 150 ações com um preço de exercício de US $ 40 após uma divisão de 3 para 2.

Efeitos de divisões em valores de opção.

O propósito de ajustar os contratos de opção quando um desdobramento de ações é manter o valor das opções em linha com o número de ações e o preço da nova ação após a divisão entrar em vigor. A maior mudança se você estiver segurando opções de compra seria o potencial para comissões mais altas se você vender um número maior de contratos. Além disso, como o preço da ação cai devido a um desdobramento, uma alteração de US $ 1 no valor do estoque subjacente terá uma alteração proporcional maior no valor das opções de compra.